日期：2025-09-04 01:57:46
昨日，A股震荡走强，沪指刷新年内新高。其中，脑机接口概念股拉升華鑫證券，半导体芯片股集体走强。
市场走强背景下，部分资金“越涨越卖”，昨日股票ETF市场资金净流出超30亿元，近期涨幅明显的科创50指数成为资金净流出的一大方向。而恒生科技指数、港股通互联网指数、证券公司指数受到各路资金青睐，跟踪上述指数的相关ETF产品出现明显的资金净流入。
港股市场ETF昨日净流入近50亿元
Wind数据显示，截至8月12日，全市场1168只股票ETF（含跨境ETF）总规模达3.85万亿元。在昨日股市上涨行情中，股票ETF市场总份额减少3.95亿份，按照区间成交均价测算，净流出资金为30.77亿元。
从大类型来看，上一交易日港股市场ETF与债券ETF净流入居前，分别为49.88亿元和13.79亿元。
具体到指数维度，8月12日，恒生科技指数净流入居前，达11.64亿元。从近5个交易日角度观测，近期资金流入港股通互联网指数超31亿元，流入证券公司指数超27亿元。
产品层面，恒生互联网ETF、港股通互联网ETF、军工龙头ETF等资金净流入居前，受近期市场走强影响，军工、科技、证券等板块热度抬升，成为资金追逐的方向。
華鑫證券
谈及资金涌入港股市场ETF，国泰基金表示看好港股红利行情，由于长期资金配置“资产荒”，A股红利股的股息率压降空间已经有限，相对而言，该机构更看好A/H股溢价收窄下的港股红利。
华安基金也看好港股通央企红利策略。该机构认为，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，市值管理指挥棒下，央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利的股息率优势显著，配置价值较高。
市场普涨背景下，头部基金公司旗下ETF持续获得资金净流入。
易方达基金旗下ETF方面，昨日证券保险ETF净流入1.5亿元，恒生科技ETF易方达净流入1.2亿元，港股通互联网ETF、香港证券ETF、机器人ETF易方达等产品也出现不同程度的净流入。
华夏基金方面，昨日该公司旗下多只ETF获得资金青睐，恒生互联网ETF和恒生科技指数ETF净流入居前，分别为9.36亿元和2.7亿元，最新规模分别达257亿元和339.68亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为32.72亿元和45.11亿元。此外，机器人ETF净流入2.06亿元，A500ETF基金净流入1.97亿元。
宽基ETF净流出居前，昨日净流出超50亿元
从资金净流出方向看，宽基ETF净流出居前，昨日净流出达52.98亿元；受益于大盘普涨，宽基ETF规模增加97.71亿元。
具体到指数维度，科创50指数净流出居前，昨日净流出资金达36.84亿元。其中，科创50ETF净流出超25亿元，科创板50ETF净流出也超6亿元。
宽基ETF中，近期涨幅较大的创业板ETF、创业板50ETF也出现部分资金“落袋为安”，在指数走高中选择离场。
半导体芯片板块昨日大涨，跟踪上述行业指数的科创芯片ETF、半导体ETF、芯片ETF，也遭遇资金的净流出，分别净流出12.81亿元、8亿元和5.29亿元。尽管板块表现强劲，部分投资者仍选择锁定收益。
虽然部分板块资金净流出，股市行情板块轮动加快，机构仍然看好A股后市表现。
国泰基金表示，8月份A股市场基调不改，9月3日阅兵等积极催化有望支撑市场情绪，流动性充裕背景下，交易拥挤度压力消化后或再度上攻。中期视角下，随着无风险收益下沉、资本市场改革提速，A股指数中枢有望逐级抬升。
博时基金也对后市维持乐观。该机构分析華鑫證券，A股市场风险偏好维持高位，融资余额持续增加。随着盈利的下行风险持续减轻，流动性充裕背景下，市场对宏观和产业层面的利好保持敏感，结构上看好受益于AI产业催化的科技成长行情。
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